《知乎大学问答》为什么以太坊的挖矿产量波动这么大？

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匿名用户提问：

买了以太坊显卡矿机挖矿。 为什么我每天收到的ETH数量波动这么大？

智广大学编辑@JackyLHH 的回答：

与比特币挖矿相比，以太坊挖矿收益的波动性更大。 这主要有两个原因造成的，一是手续费收入波动较大以太坊挖矿，二是币价波动较大。

以太坊的挖矿收益主要包括两部分：手续费收益和爆块奖励。 先来看手续费，如下图所示，今年7、8月份的DeFi流动性挖矿热潮导致以太坊手续费收入快速增长，9月17日去中心化交易所Uniswap的空投使得当天的 Fee 收入达到 42,763 ETH。

图：以太坊每日手续费收入

作为区块链2.0的代表，底层公链以太坊吸引了大量的开发者和用户。 每隔一段时间就会有新的玩法和创新的东西，从CryptoKitties、FOMO 3D到现在的流动性挖矿，每出现一个新的方法，以太坊网络就会拥塞，全网的交易手续费都会迅速飙升。 拥堵过后，发财的以太坊矿工永远是拥堵的受益者。

相比之下，以太坊的区块奖励趋于稳定。 区块奖励原本是 5ETH。 2017 年 10 月的拜占庭升级将区块奖励从 5ETH 减少到 3ETH。 2019 年 3 月的君士坦丁堡升级将区块奖励从 3ETH 减少到目前的 2ETH。

除了每个区块固定的2ETH奖励外，如果该区块引用叔块，生产该区块的矿工和创建叔块的矿工还可以获得额外的奖励。

以太坊的平均区块生成时间约为 13 秒。 矿工挖出区块后，需要向全网广播。 广播过程需要时间，其他节点的矿工在收到广播的新区块之前也可能处于相同的区块高度。 新区块被挖出，造成以太坊临时分叉。 由于出块时间短，以太坊出现临时分叉的概率很高。 为了不影响矿工的挖矿积极性以太坊挖矿，以太坊系统规定，不在最长链上但被最长链的最新6个或以下区块引用的区块称为叔块，也可获得奖励。

一个区块最多可以引用 2 个叔块。 据blockchair网站统计，目前以太坊的叔块率在5%左右。

图：以太坊叔块率

以太坊挖矿收益波动较大的另一个原因是币价波动较大。 部分矿工喜欢当天挖出当天卖出，挖矿收益受当天币价影响较大； 其他矿工喜欢把挖出来的币扣掉电费后储存起来，然后在大牛市卖掉。 两种不同的策略对挖矿回报率也有很大的影响。 我们以比特币矿机为例进行说明：

在上一个比特币挖矿周期（即第二次减半到第三次减半：2016年7月到2020年5月），如果用一台蚂蚁S9挖矿，算力13.5T，功耗1320W，价格为矿机13500元。 按照0.38元/千瓦时的年单价计算，年电费总额为17576元。 S9矿机一个挖矿周期的总产量为5.09 BTC。

如果选择挖矿当天卖出的方式，总收益为76397元，挖矿回报率为465.866%。 如果按照囤币的方式，在币价8800USDT时卖出，总收益302681元，挖矿收益率2011.88%。

因此，如果长期看好以太坊，现在挖出的币囤积起来，在大牛市时卖出是一个不错的策略； 卖掉它没有错。