比特币暴跌时，对冲基金如何规避陷阱？

5月19日，币圈再次掀起一场血腥风暴。比特币一度逼近 30,000 美元大关，最大跌幅达 30%。要知道，比特币此前曾飙升至 60,000 美元以上。

其实进入5月份之后，比特币的跌势越来越大……这意味着本月初买入1比特币的投资者损失了近20万元。在不到两周的时间里，比特币从每枚硬币超过 90,000 美元跌至 40,000 美元以下。

背后的主要原因是特斯拉CEO马斯克的“背叛”：作为推比特币的“币圈教父”，从上周开始风向变，宣布暂停使用比特币购买汽车，引发了对比特币开采对环境影响的担忧的最新抛售。马斯克彻底粉碎了市场的信心，这一波正在扼杀许多多头的希望。

一、什么是配对交易？

面对这种情况，加密货币市场的增长已经突破了比特币的极限，因此也出现了一种加密货币兑换另一种加密货币的做法，即所谓的配对交易——买一只股票今日什么币暴跌，做空另一只股票库存。

配对交易的更正式术语是市场中性策略。采用市场中性的投资策略，既能规避整体市场风险，又能在涨跌时赚钱。

例如，一位投资组合经理在他认为会跑赢大市的科技股中做多头头寸，而在他认为会跑输的同一行业中的可比科技股中做空，从他的多头和空头选择之间的差额中扣除. 多头和空头头寸可降低股市风险并创建市场中性的投资组合。此时，无论大盘表现如何，投资者都可以获利。

二、这个策略如何在数字资产市场上使用？

2018 年第一季度，当比特币价格从 1.40,000 美元跌至 7,050 美元时，两家对冲基金获得了市场中性投资策略。理想的投资回报率为 30% 和 5.4%。

机构投资者通常采用市场中性的投资策略。但是，数字货币市场的小投资者也可以采用这种策略今日什么币暴跌，进行配对交易。配对交易策略可用于同一货币的两种可比数字货币。

比如你可以做多柚子，做空以太坊，相当于美元。在这种情况下，整体市场风险将被抵消，无论市场如何波动，您都可以从表现出色的多头头寸和表现不佳的空头头寸之间的价差中获利。

三、出售 Coinbase，为什么？

Tepper 周一在 CNBC 的“Trading Nation”节目中也提到了 Coinbase 的再平衡：

“我会买 Silvergate Capital，然后卖 Coinbase，大家还记得几年前有没有股票经纪人的时候？他们现在已经看不到了，因为随着时间的推移，股票经纪人已经被投资顾问所取代。Coinbase 是加密货币股票经纪人。”

他指出，Coinbase现在从每笔交易中获得佣金，估计未来会像TD Ameritrade等美国老牌券商一样走上免佣金之路。相反，他更看好银门的商业模式，主要靠贷款利息赚钱。

Coinbase 和 Silvergate 过去一个月表现不佳，自 4 月中旬上市以来，Coinbase 和 Silvergate 分别下跌了 27% 和 25%。然而，Silvergate 的股价周二上涨了 10%。返回搜狐，查看更多