“硬通货”以太坊8个月跌落神坛

今年 1 月，1 ETH 可以购买 1,500 美元的 Apple MacBook。 现在，同样的 1 ETH 只能兑换一副 182 美元的 AirPods 耳机。

8个月内，ETH从1500美元的“神坛”逐渐跌落，直到近期跌破200美元大关。 上一次低于 200 美元是在 2017 年 7 月。

ETH过山车一般的市场表现让所有持有者措手不及。 虽说“打头阵”，但ETH似乎还不如币圈老大BTC，成为币圈跌幅更大的“悲剧币”。

市场对以太坊的质疑声此起彼伏。 网络拥堵、智能合约安全等问题给ETH的市值蒙上阴影。 此外，关于ETH证券化的讨论，以及ICO崩盘后区块链项目方的大规模抛售，都继续为ETH市场增添恐慌情绪。

“ETH将归零”，这可能是2018年ETH持有者听到的最恐怖的故事了。虽然“V神”屡次现身为ETH“公关”，但不断低迷的币市正在扼杀一个又一个ETH支持者耐心。

有人说，泡沫破灭，ETH会回归理性，走向成熟； 有些人则更加消极，“ETH是山寨币的龙头，我已经全部卖掉了。”

文字 | 凯尔

编辑| 文道

两次“突破”暴跌加剧恐慌

“我不怕‘94禁令’，也不怕以太坊网络拥堵，但我现在真的很害怕。” 9月8日，一位ETH散户在论坛上表示恐慌。 同一天，ETH 价格跌破 200 美元至 196 美元。 3 天前，ETH 的价格还是 285 美元。

就在半个月前，ETH还经历了断崖式下跌。 8月13日晚11点，ETH在320美元点位暴跌，三小时内跌破300美元，市场哀嚎。

ETH的暴跌越来越频繁。 事实上，自今年1月以来，ETH迎来爆发并攀升至1385美元的历史高位，并一直处于震荡回落的状态。 8个月内以太坊历年熊市跌幅，ETH经历了两次大起大落，并没有带来任何惊喜。 毕竟，它在 9 月份未能守住 200 美元大关。 在支撑以太坊市值的生态中，链、币、矿三大圈在几度恐慌中集体迎来至暗时刻。

市场的每一次下跌都有新闻面的证据。 第一轮恐慌始于对 ETH 的证券讨论。 今年4月底，有消息称，美国SEC（证券交易委员会）和CFTC（商品期货委员会）的听证会上将讨论是否将以太坊和Ripple归类为证券。 如果将ETH定义为证券，将在没有证券交易资格的数字货币交易所退市，面临交易门槛提高、流动性降低的危机。

很快，这一利空消息在币市发酵，投资者纷纷抛售手中的ETH。 5 月初，ETH 价格大幅下跌，从 816 美元的高位跌至 512 美元，跌幅达 36%。

整个数字货币市场进入熊市，加剧了ETH市场的跌势。 6月和7月，ETH的价格一直在400美元到500美元之间波动，横盘了两个月。

没有人想到，区块链融资市场中被视为稳定币的“硬通货”会在8月份失衡，而先是从一些巨额转账中露出苗头。

8 月 1 日凌晨 2 点 29 分左右，一个地址向 Bitfinex 交易所地址转账 60 万枚 ETH，当时约为 18 亿元人民币。 随后，大额ETH转账频频出现。

9月4日，部署在以太坊区块链上的项目DigixDAO从众筹地址转出超过46.5万个ETH，其中近7万个ETH在两天后转入了0x7b开头的地址。 据项目方公开披露，这些ETH价值2000万美元，其中5.4万转入了兑换地址。 项目在2016年用ETH募集资金时，成本价仅为80元。

这是为数不多的在兑现法币时会公开披露信息的项目之一。 熊市中，不少今年年初通过首次代币发行募集ETH的项目方疑似抛售大量资金套现。 据一家提供区块链投资系统的服务商统计，在8月27日至9月3日的一周内，项目方卖出了近16万个ETH。

“这些初创公司筹集了很多资金，但他们没有资金管理系统或缺乏足够的现金管理经验。他们过早地出售以太坊，这给市场带来了很大压力。” 加密货币对冲基金 BloomWater Capital Das 的创始合伙人 Biswa 曾这样说过。

项目代币的突破和恐慌性抛售无疑是ETH价格持续走低的主要原因。 分析师 Vijay Boyapati 认为，“当 ICO 募资增加时，项目方对 ETH 的预留需求也开始增加以太坊历年熊市跌幅，但如果项目方在交易所出售 ETH 换取项目运营资金，ETH 预留需求开始下降。价格将随之崩溃。”

除了以太坊生态中的链圈和币圈出现震荡，近期以太坊矿工的日子也不好过。 这两天，ETH的价格一度低至185美元。 一位以太坊矿工在 8 月底表示，开采一个 ETH 的电费约为 152 美元。 同时，矿工还需要考虑硬件成本和冷却设备成本。 对于大型矿场来说，还有维护硬件的人工成本，这意味着一些以太坊矿工可能处于关闭的边缘。

当崩溃来临时，很少有人能幸免。 9月3日，有网友在以太坊论坛发帖提问“以太坊有未来吗？” 有网友回复，“是的，零的未来”。 曾经红极一时的ETH，正在经历寒冬。

拥堵和安全问题

牛市时，只看价格，不看价值。 熊市一来，不断低迷的ETH的各种问题瞬间凸显，质疑声层出不穷。

9月3日，比特币核心开发者Jeremy Rubin通过Tech Crunch炮轰以太坊ETH，称其即将归零，并建议矿工抵制以太坊使用ETH作为网络交易费用，投资者应抛售以太坊。

Jeremy Rubin 给出了几个原因：ETH 缺乏经济抽象的软件支持，很多代币很难定价； 现有合约不绑定代币，在以太坊平台上使用非以太坊代币支付购买GAS（燃料代币）。 代币），降低了 ETH 的流动性； 以太坊需要考虑PoS共识机制，甚至需要考虑让节点对所有资产的投票权选择权重量化（HD-PoS）来达成共识。

他还指出，由于以太坊网络扩容延迟，以及合约安全问题悬而未决，未来ETH归零可能成为隐患。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 部分同意鲁宾的想法，称如果 ETH 不发生变化，其价值将缩水为零。 不过，他认为鲁宾的文章忽略了关键的经济和技术细节。 如果社区不采用HD-POS，存入的ETH将成为获取交易手续费收入的唯一途径，这将为ETH的价值流动提供支持，“所以无论如何ETH的价格都不太可能归零。”

被称为“上帝”的年轻人亲自回应，并没有让ETH的价格回升。 事实上，以太坊网络本身的技术问题一直面临挑战。

2017年12月3日，加密猫游戏Crypto Kitties上线以太坊公链。 以太坊网络上的待处理交易数量几乎呈直线上升。 到4日凌晨4点左右，已经突破1万笔，当天下午突破1.5万笔，5日早上6点左右，笔数突破2万笔。

当时有用户反映，交易平台转出的ETH一天都没有到账，区块上也没有任何处理。 “一个游戏就这样封锁了以太坊。”

以太坊的另一个拥堵被怀疑是由于在交易所推出了一种产品。 今年7月，FCoin推出创业板，明确了上币“按累计储户数排名”的规则。 创业板上币绝大部分为以太坊ERC20标准代币。 一时间，大量用户涌入充值。 FCoin创业板上线不到半个月，加密猫游戏后以太坊网络再次拥堵。

被誉为“二宝”的币圈网红郭宏才认为，拥堵是FCoin充值造成的。 “很多项目方为了获得排名，会刷交易量，进行大量空投，这会造成以太坊网络拥堵。因为以太坊矿工在打包区块时，会优先处理手续费高的交易，而费率低的交易低费用会被延迟，这样就会出现巨大的拥堵，同时以太坊的转账成本也会大大增加。”

不管这是否是FCoin的营销活动，以太坊网络拥堵和容量问题已经被多次曝光，而以太坊每秒并发量低的TPS也成为支持者的担忧。 据Etherscan.io数据显示，截至今年9月，以太坊未确认交易数一度达到83707笔，拥堵已成为以太坊常态。

此外，智能合约的安全问题也是以太坊被质疑的一个点。

2016年6月，运行在以太坊公链上的TheDAO智能合约遭到攻击。 合约募集的公募资金通过函数的递归调用不断转移到其子合约中，最终导致超过300万个ETH从TheDAO资产池中分离出来，这一事件也促成了ETH的分叉。

目前已知以太坊存在Solidity漏洞、短地址漏洞、交易序列依赖、时间戳依赖、重入攻击等漏洞。 今年 2 月 24 日，新加坡和英国的多名研究人员指出，超过 34,000 个以太坊智能合约可能存在容易被攻击的漏洞，使数百万美元的以太坊面临风险，其中 2,365 个属于知名项目.

当潮水退去，伤口变得更加显眼。 下跌趋势和层出不穷的质疑让以太坊面临历史上最大的考验。

50个月的风风雨雨

还有一些连“V神”都没有想到的，比如火爆的ICO，比如ETH的天堂与地狱。

2013年初，“V神”首先在纸上画出了以太坊的蓝图，那一年他才19岁。 2014年7月，以太坊正式预售ETH，预售价格仅为0.0005-0.000748 BTC，折合0.3-0.36美元。

在 42 天的预售期间，以太坊收集了 31,529 BTC。 由于以太坊采用图灵完备的脚本语言集成区块链应用和智能合约，且易于开发，因此迅速在市场上获得普及，被誉为继比特币之后的区块链2.0。

2016年3月，以太坊市值达到10亿美元，成为区块链市场独角兽。 ETH 的价格上涨了。 从2017年3月到6月，ETH从不到20美元涨到近400美元，涨幅约2000%。

随着ICO模式的爆发，ETH正逐步取代BTC成为区块链项目的融资媒介。 去年9月，央行等七部委叫停ICO，中国比特币市场从全球市场头部跌落，短时间内大幅萎缩。 此外，国内数字资产交易所的关停也在一定程度上影响了全球市场。 .

但10月之后，数字货币市场再次迎来爆发，BTC大涨。 作为融资媒介，1万到2万美元的价格太高了，而定价在300到400美元的ETH得到了机会。

币圈大V李笑来曾在“录音门”事件中对“以太坊最终崛起”发表看法，“央行突然要求交易所的比特币不能提现，流动性就这么大了”去了以太坊，这个流动性进去了就出不来了，所以涨到2000、3000、10000。

2017年底，在牛市和项目融资需求的双重加持下，ETH再次疯狂上涨，流通市值一度突破1000亿美元。

短短四年多的时间，以太坊从地底下崛起，一时间大有与比特币一争高下的潜力。 但随着熊市的到来，价格泡沫被一一挤压。

8月27日至9月3日一周内，项目方已售出近16万枚ETH

在近日举行的以太坊产业发展峰会上，“V神”回应了ETH的衰落。 “这是一般情况下第三次发生这种情况。我认为人们不应该太当真，因为这只是亿万富翁之间的赌博游戏。”

这种解释没有说服力，有点脱节。 人们想知道，除了市场因素之外，以太坊发生了什么？ “无论如何，以太坊作为一条有技术应用价值的公链，不应该出现如此剧烈的起伏，除了市场原因，以太坊本身的问题也应该引起重视。” 一位分析师告诉蜂巢财经。

“ETH价格暴跌，杀死一条公链，市场被推翻重启，在流动性急剧萎缩的背景下，市场资金将重回信用高地。” 数字资产交易所CoinTiger创始人Frank Ling在朋友圈感慨，“ERC20浪潮过后，我们能做什么才是最重要的。”

随着EOS等公链的兴起，以太坊不再是区块链项目和融资的必要选择。 在日益激烈的竞争下，以太坊势必面临自身的技术局限，升级完善更多支撑价格的价值体系。

去年8月，“V神”提出了以太坊的扩容计划——号称实现“每秒十亿次交易处理”的项目Plasma，将区块链设计成树状结构——通过大量的“子链”来减少存储在区块链上的数据量，并使用一种称为“欺诈证明”的技术将“子区块链”和“主区块链”连接在一起以实现扩展。

在过去的 6 个月里，以太坊的技术团队一直在开发 Casper 和 PoS/sharding 技术。 虽然“V神”强调“需要一段时间才能有直观感受”，但他对此非常有信心，想要为区块带来更多的安全性，实现更快的交易处理速度。

“V神”也不得不承认，区块链行业爆发式增长的日子可能已经过去了。 比特币和其他数字货币在此前 6-7 年的增长得益于营销，“这种策略正在接近死胡同”。 ”。

飞小号上，今年年初到现在的ETH市场价格

在经历了看似繁荣的海市蜃楼和陨落之后，ETH会更加接近它的本质，这或许是“V神”想要看到的结果。 在这样一个技术天才的心目中，用技术创造价值一定远比炒作带来的暴涨更有意义。

ETH的跌宕起伏似乎也印证了一个共识：无论是各国的国家意图，还是行业内的创业理念，区块链和Token要想变得理性健康，就需要回归新经济机制和生产关系。 并发球。

否则，“悲催币”ETH炒作所造成的恐慌情绪将难以消散。