关于战争与比特币关系的思考

首先让我声明这不是财务建议，这些天可能会发生战争，这对世界来说是残酷的。 （不要过分担心）该死的价格，走出去，为别人做点好事，这才是世界真正需要的。

过去一天标准普尔 500 指数下跌约 4%，BTC 下跌约 8%，原因显而易见。 股票在逻辑上下跌，战争是负面的。 比特币应该在这里扮演什么角色？

一方面，如果世界变得更糟，人们可支配的自由现金就会减少，有人会出售比特币、股票等资产用于战争开支。 另一方面，这可能会破坏东欧货币乃至东欧金融体系的稳定。 这意味着他们可能正在寻找替代方案。 如果你现在在乌克兰，你会把钱放在哪里？

关于比特币走向何方的争论很多，我不能说我是否猜到它会下跌，但为什么比特币下跌如此猛烈？

我们假设世界上有两种典型类型的投资者：基本面投资者和算法追随者。

基本面投资者关注大趋势，他们不确定 BTC/USD 下一步将走向何方； 算法追随者看数据：从历史上看，趋势如何？

在过去的一年里，加密货币和股票之间的相关性非常高。 主要原因是货币政策：通胀预期和利率的变化改变了美元和其他法定货币。 由于通货膨胀加剧，加密货币和股票兑美元汇率大幅上涨。

所以算法追随者查看数据并根据 BTC 与标准普尔 500 指数具有 80% 的相关性且贝塔系数为 4（即如果标准普尔 500 指数上涨 1%如果发生战争比特币的走势，BTC 上涨 4%）这一事实来决定。

然后发生了战争，基本面投资者是中性的，但根据历史研究，算法投资者认为标准普尔500指数将下跌4%，因此BTC预计下跌4*4%=16%。

市场永远是一场多空博弈。 基本面投资者买入，算法投资者卖出。 网上BTC收盘价介于两者之间，当天下跌8%。

那么谁是对的？ 我不知道。

也许算法投资者是对的，也许我们“认为”它与金融体系有关，但实际上主要影响是大量资产被抛售以资助战争，或者他们的判断是基于货币的变化政策如果发生战争比特币的走势，但它不是货币政策举措。

因此 BTC 下跌了 8%，是算法投资者预测的 16% 的一半。 他们的模型更新了：一个新的周期开始了。

或者，真正的影响可能与上述任何一项都无关，流动性才是最重要的。

如果您是一个规避风险的投资者，也许您正在出售您拥有的一切，因为谁知道会发生什么。 所以我们需要思考：在流动性不足的市场中，谁在购买这些高度波动的资产？

一切皆有可能，与过去一年半相比，我们处于一个新的体系中，一切都还在观望中。

最后再说一遍：为他人做点好事才是当今世界真正需要的。