【巴菲特年会】继承者们，比特币，中国，增税，SPAC 8 个关键点

从整个会议的表现来看，我们推测 Greg 更有可能成为未来的 CEO，但 Ajit 将继续经营整个保险业务。 Deerhaven Fund 的合伙人 Glenn Tongue 表示：Ajit Jain 有非凡的头脑。但从今天的年会来看，格雷格（Greg Abel）对业务的掌控和了解，基本上是因为在国家补偿方面的Super-Cat业务。

因此，Ajit 仍然负责保险业务，并将继续以很大的自主权这样做。每当阿吉特为超级灾难政策定价时，他和沃伦每天都会通电话，这很不寻常。他和沃伦都提出了他们应该收取多少保费的想法。这不是 Greg 的强项，所以 Ajit 现在要自己动手了。

3、中国投资：赞美并继续看好中国

巴菲特和芒格对中国非常看好。

芒格表示，中国推动企业蓬勃发展的努力“值得称赞”。查理本人一直在为他的日报公司购买阿里巴巴股票。日常公司的策略是把资金留在公司，随着业务的增长保持现金，然后每十年投入大量资金。上一次是在 2008 年做富国银行的股票。现在他们在做阿里巴巴，所以他们对阿里巴巴的信心一定很高。

4、比特币：查理·芒格说比特币“令人作呕，有悖于文明的利益”

在年会上，投资者向巴菲特询问有关芒格的比特币问题，包括你是否继续认为比特币是“人造黄金”？

芒格说：“整个加密货币行业发展令人作呕，与文明利益背道而驰。”

芒格补充道，“比特币是一种凭空出现的金融发明。产品，我讨厌比特币的流行，尤其是因为它为那些绑匪和恐怖分子提供了极大的便利。”

而巴菲特并没有直接回答这个问题，他表示与做空比特币的人相比，他不想让目前打算长期持有比特币的人感到难过。

5、加税：税率不极端，不要恐慌

巴菲特和芒格表示，拜登政府提议的公司税上调对股东不利卖的比特币交多少税，但他们并不特别担心，公司最终会适应。

沃伦巴菲特警告说，一些公司会试图以更高税率的名义来恐吓将税收转嫁给客户。他补充说：“当他们发表声明说每个人都受到增税的影响时，这确实是企业夸大其词。”

他补充说：“事实上，与现在相比，他职业生涯早期的企业税率明显更高，甚至超过了50%。”投票给拜登的民主党人巴菲特表示，他不喜欢在会议期间深入研究政策细节。

6、股票回购：为了股东的利益，股票回购不一定是邪恶的

在股票回购问题上，芒格表示，伯克希尔创纪录的股票回购水平实际上对现有股东有利。

浆果图表

芒格说：“为了推高股价而回购股票是不道德的。但如果因为符合现有股东的利益而回购股票，那显然是正确和合乎道德的，此举的批评者有问题。”

2021 年第一季度，伯克希尔哈撒韦克希尔回购了 66 亿美元的股票，刚刚在 2020 年回购了创纪录的 247 亿美元。由于回购，伯克希尔哈撒韦的 B 股在 2021 年上涨了 18% 以上，创下历史新高。

浆果映射

Berry Research 首席执行官 James Early 表示：247 亿次回购中有 180 亿次将在 2021 年的最后 6 个月内完成。所以在某种程度上，巴菲特正在弥补他最初的错误，尤其是一开始就没有逢低买入。

华尔街知名对冲基金经理惠特尼·蒂尔森（Whitney Tilson）表示：伯克希尔哈撒韦在 2020 年出售了其航空股和银行头寸，而它们出售的时机并不是很好，当时股市相当低迷。然后用这笔钱购买了一些其他股票并回购了伯克希尔的股票。认为伯克希尔的股票多年来一直被低估，所以我们对回购并不感到意外。

如果您对什么是邪恶的股票回购感到好奇，欢迎回到 James 基于 20 年投资经验的总结：“Berry Research：Apple 的大规模回购是一场骗局吗？” ”。

7、SPAC：竞争将加剧卖的比特币交多少税，热潮将消退

2021 年，SPAC 每周将筹集 64 亿美元，而 2020 年仅为 64 亿美元，每周筹集 16 亿美元。针对过去一年火热的SPAC交易，巴菲特表示，这种狂热不会永远持续下去，因为这会让并购标的竞争更加激烈。

巴菲特说：“据我了解，SPAC 通常要在两年内找到合并目标。如果你拿枪指着我的头，让我在 2 年内找到一家公司并购买它。订购它，我会做的，毕竟私募基金总是有压力的。”

SPAC，特殊目的收购公司，也称为空壳公司或空白支票公司。他们没有业务，但为了与SPAC合并或在2年内收购目标公司而上市。根据 SPAC Research 的数据，目前有 500 多个 SPAC 壳公司在寻找目标，价值超过 1380 亿美元。

沃伦巴菲特说：“这种繁荣不会永远持续下去，但现在资金正在涌入，华尔街正在追随热钱。”